Det vi redan visste, staten tar alla pengar

Federal Workers Making Over $180,000 Increase By 2,000% In Past Five Years

från Zerohedge

QE unlimited?

Some brief thoughts on the most hyped up event since the premier of the movie Independence Day. I think a likely outcome of the meeting is that the FED continues to add flexibility in order to disappoint no one. In line with the current program of keeping the FED balance sheet intact, a “smart” way of making sure that nobody is disappointed without coming across as being in panic mode is to set a flexible target. For example to reserve the themselves the right to expand the balance sheet up to 800 billion USD, if needed.

This can also be motivated by the fact that the feedback effects of them buying the long-bond and increase in pre-payments in the existing portfolio is hard to predict. This would also give them flexibility in managing the problem of supply of treasuries, as the FED can only hold 35% of a single CUSIP.

Maybe this sounds like a too dovish outcome. But it is important to remember the dual mandate of the FED, price stability and full employment. In the view of the FED, as long as there is unemployment, there is a slack in the economy and inflation will not be a problem. In the current situation this means that they can pretty much go all in with the few weapons they have at their disposal, QE, in order to bring down unemployment.

Moreover, in the choice between weaker dollar and weaker stocks, it is pretty clear that weaker dollar is the preferred choice. And above all, they want to avoid disruptive market volatility, which will surely come if the surprise to the downside.

So with one week EURUSD volatility trading about 7 vols above realized volatility EURUSD needs to end up above 1.4170 or below 1.3630 next week if the market is right about this one (spot ref 1.39). I think, similar to Independence Day, this might be a huge hype the rumor, sell the fact event.

Och så var svenskarna 200 miljoner fattigare

Prisändringar bostadsannonser sedan 1 okt 2010

Prisfall: -407 161 028 kr

Prishöjning: 197 331 101 kr

Från boliga.se

Kommentar överflödig

Sverige, i nivå med Italien?

Om man tittar på den totala skuldsättningen för ett land får man detta intressanta chart. Dock utan financials.

Economics 1on1

Peter Schiff förklarar läget

Foreclosure fraud explained in the Hitler bunker

Part 1

Part 2

Statliga bolag - bad idea.

Det statliga postverket i USA beräknas att förlora 3600 miljarder kronor fram till år 2030 om det får fortsätta att existera i sin nuvarande roll. Det är altså 3 600 000 000 000 kronor. Ganska dyrt för ett rent ideologisk ställningstagande. Skulle man privatsera skulle ju siffran vara 0, eventuella förluster skulle få bäras av privata företag.

Läs artikel här


- Posted using BlogPress from my iPad

Sa någon att krisen var över?

Sa någon att krisen var över?

- Posted using BlogPress from my iPad

Sa någon att krisen var över?

- Posted using BlogPress from my iPad

Sa någon att krisen var över?

- Posted using BlogPress from my iPad

Vi är alla Apple

Apple är numera över 20% av NASDAQ indexet

Sa någon att krisen var över?

#1 Approximately 45 million Americans were living in poverty in 2009.

#2 According to the Associated Press, experts believe that 2009 saw the largest single year increase in the U.S. poverty rate since the U.S. government began calculating poverty figures back in 1959.

#3 The U.S. poverty rate is now the third worst among the developed nations tracked by the Organization for Economic Cooperation and Development.

#4 According to the U.S. Department of Agriculture, on a year-over-year basis, household participation in the food stamp program has increased 20.28%.

#5 The number of Americans on food stamps surpassed 41 million for the first time ever in June.

#6 As of June, the number of Americans on food stamps had set a new all-time record for 19 consecutive months.

#7 One out of every six Americans is now being served by at least one government anti-poverty program.

#8 More than 50 million Americans are now on Medicaid, the U.S. government health care program designed principally to help the poor.

#9 One out of every seven mortgages in the United States was either delinquent or in foreclosure during the first quarter of 2010.

#10 Nearly 10 million Americans now receive unemployment insurance, which is almost four times as many as were receiving it in 2007.

#11 The number of Americans receiving long-term unemployment benefits has risen over 60 percent in just the past year.

#12 According to one recent survey, 28% of all U.S. households have at least one member that is looking for a full-time job.

#13 Nationwide, bankruptcy filings rose 20 percent in the 12 month period ending June 30th.

#14 More than 25 percent of all Americans now have a credit score below 599.

#15 One out of every five children in the United States is now living in poverty.

15 Shocking Facts Show That the Middle Class is Being Wiped Out

Att fånga en fallande kniv

I finansbranschen finns ett klassiskt uttryck. Do not try to catch a falling knife.

I praktiska termer brukar det låta något i stil med: Aktien har gått ner med 50%, det måste vara köpläge nu. Nu är det billigt.

Well, alla aktier som gått till 0 har något gemensamt. Innan de blev värdelösa gick de ner 50%.

Självfallet har husköpare i USA (till synes fortfarande arbetslösa och utan tillgångar) försökt sig på att köpa "billigt" med det tidigare höga priset som enda datapunkt till att bedömma om priset verkligen var billigt.

"The original owner bought the home for $400,714 in 2006; Harris and her husband, both bartenders, paid what seemed to be a bargain price, $289,000, in 2008. But they have fallen behind on their mortgage payments, in part because her husband was out of work. Now they have a $246,000 offer for the home, and the balance on their mortgage is more than that. They want to accept the offer. All they need is their bank's okay."

Walking away with less


- Posted using BlogPress from my iPad

Så kan hyperinflationen uppstå på en handelsdag

Trött på Hitchcock? Här är två mycket bra artiklar exakt hur vi kan gå från deflation till hyperinflation inom en trading-dag. Om 2007 lärde oss något, be prepared for the highly unlikely.


Del 1: Så kan hyperinflation uppstå

Del 2: Mer ingånde diskussion kring hyperinflation och dess följder


- Posted using BlogPress from my iPad

Intressanta likheter mellan Grekland och USA

I artikeln som nämns nedanför så beskriver Michael Lewis hur Grekland fuskade med sin statistik för att få bli medlem i EMU. En varningssignal som fanns redan då var att grekerna tycktes låna ungefär dubbelt så mycket pengar som det officiellt redovisade budgetunderskottet.

"Which is to say that even at the time, some observers noted that Greek numbers never seemed to add up. A former I.M.F. official turned economic adviser to former Greek prime minister Konstantinos Mitsotakis turned Salomon Brothers analyst named Miranda Xafa pointed out in 1998 that if you added up all the Greek budget deficits over the previous 15 years they amounted to only half the Greek debt. That is, the amount of money the Greek government had borrowed to fund its operations was twice its declared shortfalls. "

från Vanity Fair

Nu skriver vissa bloggar att i princip samma sak gäller för USA. I genomsnitt har USA lånat 50% mer pengar än vad det officiella underskottet visar.

"The US Treasury department continues to issue debt well in excess of the monthly deficit. When we conducted our analysis initially, the average debt issued over any given period's deficit was $34 billion (beginning in October 2006). To be sure, this number has increased to an average of over $35 billion when taking into account the last few months' data. In other words, over the past 47 months, or almost 4 full fiscal years, the US has accumulated a $3.3 trillion deficit, while over the same period, total Federal debt increased by $4.9 trillion, from $8.6 trillion to $13.4 trillion. What many pundits have yet to realize is that on average the US issues exactly 50% more debt than it needs to merely fund its deficit"

Från Zerohedge

Artikeln som norrmännen missade

Michael Lewis, författaren bakom flera briljanta böcker, bland annat Liar's Poker och The Big Short, har skrivit en utsökt artikel om den grekiska krisen. Hade varit något för norrmännen att läsa innan de i dagarna meddelade att de ska köpa grekiska statspapper.

Beware of Greeks Bearing Bonds

Heja Slovakien

Slovak Premier Slams Euro Bailouts

Spanien

Arbetslösheten nu 20.3%

Om ni gör som vi säger blir det ingen double dip

CNN

En film säger mer en tusen ord

The state is broken


- Posted using BlogPress from my iPad

Allt mer misär

Folk köar i regnet en tidig morgon för att få hjälp med sina huslån.


- Posted using BlogPress from my iPad

Fler huslån som ligger efter mer än 30 dagar

Aug 27 (Los Angeles Times) -- Adding to worries about the economy's direction, the number of newly delinquent home loans has risen for two straight quarters in what could foreshadow another surge in unemployment-related foreclosures. The consequences of the increase in fresh delinquencies are uncertain.

Det är inte som Japan...

"Most sell-side analysts still say the current situation is unlike Japan a decade ago. They are right. Things now in the US are much, much worse than Japan a decade ago."

"We Are Returning To 450 On The S&P"

Kalifornien snart som ett U-land

Youtube länkar:

Folk är depserata och bankarna är inte till någon hjälp

Fattigdomen leder till att folk börjar odla mitt i stan

Desperat brist på pengar leder till att folk öppnar restaurang i sina kök

SBABs nya roll - att göra köpet av lägenhet så dyrt som möjligt

Precis som Freddie Mac och Fannie Mae ville staten göra det billigare för människor att skaffa bostad genom att släppa lös en statlig prispressare på bolånemarknaden.

Men precis som med Freddie Mac och Fannie Mae har dess roll nu blivit omvänd. När man talar om att till vara pris låna ut 100% genom att kringå den nya 85% reglerna genom blancolån, då handlar det om att hålla priserna uppe och göra det så dyrt som möjligt med lägenheter, för annars riskerar bubblan att spricka och SBAB (och många andra) förlorar miljarder.


- Posted using BlogPress from my iPad

Krisen som alla såg komma

Med dagens S&Ps nergradering av Irlands kreditvärdighet och 27% fall i husförsäljningar i USA (värsta siffran på 14 år) så är det allt troligare att vi får stora fall i aktier. Personligen tror jag på en nergång på 30-40% de närmaste 6 månaderna.

Det finns en rad indikatorer på att marknaden är på väg att krascha. För den med ena foten i finansbranschen:

- Stora tekniska säljindikatorer, som att S&P stängde under 52 veckors medel nyligen (detta skedde även innan Black Monday 1987). Hidenburg omen som förutspådde kraschen 2007 bland annat och S&P som stängde under den så kallade ichimoku cloud idag.

- Greklandskrisen har återigen förvärrats då räntan på 2 åriga grekiska statspapper är över 10% igen, precis som innan räddningspaketet.

- Euro libor OIS är på högsta nivån detta år. Det betyder att europeiska banker har allt svårare att finansiera sig.

- Stor förstärkning av den japanska valutan vilket tyder på att väldigt många drar sig ur marknaden.

Och på detta följer en rad fundamentala problem i ekonomin, statens underskott och riksbankssystemet som har gjort dagens ekonomiska situation extremt instabil. Problem som finns beskrivna i tidigare inlägg nedan.

I efterhand heter det alltid att ingen såg krisen komma. Men denna gång finns det otroligt många (nästan så många att man tror att det inte ska bli någon kris) som varnar för att USA med statsskuld på totalt dryg 500% av BNP med alla indirekta åtaganden, Japan med nära 200% skuld och en potentiell bubbla i Kina bara kan sluta illa. Det gjordes till och med en dokumentär vid namn Överdos för några månader sedan som hade undertiteln Den kommande finanskrisen.



- Posted using BlogPress from my iPad

Det är detta jag snackar om

Här är ett chart som visar exakt vad denna blog vill belysa.

Emerging Asia och Emerging Europe outperformar Europa och Asian som grupp. När ska vi börja kalla gamla Europe för Submerging Europe?

Legalisera NU! #2

Shootout Near School Shocks Mexico

"Friday's gunbattle is the latest sign that Mexico's drug violence is spreading to wealthier areas of the country which had long thought themselves immune, and has deepened the fear that has gripped Monterrey in the last few months. Warring drug cartels have turned Mexico's industrial capital into a battleground as the Zetas, a violent drug cartel, have fought the Gulf and Sinaloa cartels for control of drug routes to the U.S. and a flourishing local drug market."

USA snart ett utvecklingsland?

Enligt en artikel i Financial Times så väljer numera många amerikanska företag att behålla sina call centers i USA istället för att lägga de i Indien för att det har blivit billigare att ha de i USA.

http://www.ft.com/cms/s/2/0f6d8f76-aa29-11df-9367-00144feabdc0.html

Reaktionen på denna nyhet verkade vara positiv, i linje med att detta var bra för nu skulle det skapas jobb i USA.

Min tanke var tvärt om. Om amerikanerna nu ska börja göra det jobbet som Indierna gjorde för några år sedan då landet var ett utvecklingsland, då har USA själva nu blivit ett utvecklingsland. Det är väl bara en tidsfråga innan Indiska företag outsourcar sina call-centers till USA, och då blir det amerikaner som får börja kalla sig indiska namn när de svarar.


- Posted using BlogPress from my iPad

Legalisera NU!

[...]

The growing violence in Monterrey, long one of Mexico's most modern and safe cities, is a sign that the country's war against drug gangs is spreading ever further from poorer battlegrounds along the border and into the country's wealthiest enclaves.

[...]

Monterrey is only the latest sign of mounting problems in Mexico's war on organized crime. The official toll since President Calderón took power in December 2006 is more than 28,000, according to government figures through July.

[...]

In April, hooded men raided a Holiday Inn in Monterrey taking several hostages, who remain missing. The month before, two doctorate students were killed as bystanders in a shootout at Mexico's most prestigious university, the Monterrey Institute of Technology and Higher Education, known as Monterrey Tech.

[...]

As Monterrey's roads have become danger zones, so has its esteemed university, the Monterrey Tech. In March, Javier Arredondo and Jorge Antonio Mercado were killed on the campus after a shootout with soldiers. Initially, the military said the two were hit men. It later surfaced they were unarmed students. Last week, Mexico's National Human Rights Commission said the military had planted weapons on the students. Mexico's military denies having done so.

WallStreetJournal - Mexico Under Siege

Allt detta för att man ska förbjuda folk att göra som de vill med sina egna kroppar?

Nordics Face Housing Losses That May Spark Double Dip

Aug. 19 (Bloomberg) -- House prices in Sweden, Finland and Norway may slump, derailing one of the strongest rebounds in Europe and threatening to drive their economies back into recession.

Swedish real estate may fall as the 20 percent of borrowers with the biggest debts struggle with burdens as much as 46 times their disposable incomes, says Royal Bank of Scotland Group Plc.

Kalifornien har slut på pengar...

Hoppas Arnolds inhopp i filmen Expandables gav bra med pengar.....annars ser det mörkt ut.

California's top accountant said Wednesday that the state would have to issue IOUs in two to four weeks if Gov. Arnold Schwarzenegger and the state legislature don't agree to a budget by then.

State Controller John Chiang said without a new spending plan that closes a $19 billion shortfall, the state would run out of money by late October. "We will run out of money if everything remains the same," he said in an interview.

Från Wall Street Journal

"De borgerliga utlovar inga skattesänkningar om de de får fortsätta att styra Stockholm."

Ok...så vänta nu. Hur funkar detta med demokrati? Måste jag nu starta ett eget parti om jag tycker kommunalskatten är på tok för hög?

Det du missade i Zlatan yran #3

Om du var för upptagen med att läsa om senaste turerna kring Milans intresse för Zlatan så tänkte jag bara informera om att finanskrisen fortsätter.

Alla älskade Obama när han kandiderade men ingen bryr sig om vad han gjort sedan dess. En liten update är att man ny tryckt igenom 2700 sidor av ny lagstiftning för finansmarknaden (som ännu ej stiftats). För den intresserade finns en utförlig analys här.

Annars en sammanfattning av de viktigaste poängerna nedan. Kom ihåg, denna lagstiftning skulle se till att vi inte får nya finanskriser:

"The Act failed to deal with Fannie and Freddie. There is no question that the primary movers in the housing boom and bust were Fannie Mae and Freddie Mac, government sponsored housing financing entities (GSEs). Fannie guaranteed one-half (53%, or about $5.5 trillion) of the U.S. housing market’s $10.7 trillion of mortgages; about 10% ($500 billion) of those were subprime (“toxic”) mortgages. Countrywide, the largest subprime lender,eventually taken over by BofA, sold 90% of its loans to Fannie, and Countrywide’s loans comprised 25% of Fannie’s purchases.

Fannie and Freddie were nationalized in September, 2008 and the federal government

assumed their liabilities without limits. As of Q1 2010, Fannie had lost double its profits made for the previous 35 years. They have already cost taxpayers about $85 billion. Estimates of bailout costs range as high as $1 trillion, assuming home values decline another 20% and foreclosure rates continue to climb.

It is interesting that the Republicans tried to introduce provisions in the Act that would reform Fannie and Freddie. But Barney Frank blocked this reform.

Meanwhile, the federal government loan guarantee machinery is still roaring along. The FHA has guaranteed about one-half of all new home loans since 2009. Its minimum down payment requirement is 3.5%. About 24% of loans it guaranteed in 2007 and 2008 are in default. Overall delinquencies are 8.3% of their $865.5 billion of loans, up 35% over June last year.The government continues unabated to favor and distort the housing market despite their role in causing the financial crisis.

The most important lesson of this financial crash is that large financial companies now know that they will be bailed out if the Fed and Congress believe it is necessary to “save the economy.” While the President says we’ll never bail out these companies again, the Act, as noted previously, actually does allow the government to bail out “industries.”

The expectation of bailouts is what economists call a “moral hazard.” That is, if you bail companies out it encourages risky behavior because of the knowledge that they will be bailed out. Capitalism, as many have pointed out, is a system of profit and loss. The loss part of that equation is essential to capitalism. Austrian economist Joseph Schumpeter called the failure of firms a process of “creative destruction.” Not only does failure wipe out the mistakes of a failed business, but more importantly it is a necessary signal to entrepreneurs, banks, and venture capitalist to not waste their valuable capital on similar ventures. If you remove the concept of loss from TBTF businesses, the signal are you sending is to encourage risk-taking with the taxpayers’ money.

Det du missade i Zlatan yran #2

Om du var för upptagen med att läsa om senaste turerna kring Milans intresse för Zlatan eller var försjunken i Aftonbladets artikel om att "hunden gick till attack mot Tuss – då högg Siv" så tänkte jag bara informera om att finanskrisen fortsätter:

The Administrative Office of the U.S. Courts reports that personal bankruptcy filings for the year ended June 30, 2010 surged to a five year high, hitting 1.57 million, a 20% increase from the prior year. Furthermore, in the period between April and June, there were 422,061 bankruptcy filings, a 9%increase from the 388,148 in the previous quarter, and up 11% from 381,073 a year earlier. As Reuters highlights, quarterly filings surpassed 400,000 for the first time since a record 667,431 bankruptcies were begun in the fourth quarter of 2005, when Congress overhauled federal bankruptcy laws and made it harder for people and businesses to file. Yet while that was an administrative adjustment to bankruptcy law, this time it is all organic, and an indication of the ongoing incapability of America's politicians to fix the economic collapse. Indicatively, Nevada had the highest rate of filings on a per capita basis in the last year, with 11.74 per 1,000 people, while Alaska had the fewest, with just 1.58 per 1,000.The states with the most bankruptcies were California (241,975), Florida (107,373), Illinois (80,801), Georgia (77,809), and Ohio (72,924). A full split of all bankruptcies by state and by filing type is presented below.

Från Zerohedge

Det du missade i Zlatan yran #1

Om du var för upptagen med att läsa om senaste turerna kring Milans intresse för Zlatan eller var försjunken i Aftonbladets artikel om att "äntligen har vetenskapsmännen klurat ut varför vi tycker att motsatta könet är vackrare när vi druckit" så tänkte jag bara informera om att finanskrisen fortsätter:

Those patiently following the Greek Bond-Bund spread to its inevitable conclusion have been fully aware that the plan that Europe is betting its entire future on, is patently flawed: namely that austerity, by its definition does not, and will not work. In fact, instead of bringing stability, austerity will slowly but surely eat away at the economy of whatever country it is instituted in - in some cases slowly, in others, like Greece, very rapidly. Indeed, the Greek spread has now risen to levels last seen during the early May near-revolution in Athens, at well over 800 bps. And for the specific consequences of austerity, Germany's Spiegel has done a terrific summary of what it defines as a "death spiral" for the Mediterranean country: "Stores are closing, tax revenues are falling and unemployment has hit an unbelievable 70 percent in some places. Frustrated workers are threatening to strike back. A mixture of fear, hopelessness and anger is brewing in Greek society." Spiegel quotes a a typical Greek: ""If you take away my family's bread, I'll take you down -- the government needs to know that. And don't call us anarchists if that happens! We're heads of our families and we're desperate." All those who think violent strikes in the PIIGS are a thing of the past, we have news for you. The (pseudo) vacation season is over, and millions of workers are coming back. They may not have money, but they have lots of free time, lots of unemployment, and even more pent up anger. Things are about to get very heated once again, first in Greece, and soon after, everywhere else.

Från Zerohedge

Staten och statens kapital de sitter inte i samma båt?!

"Finansinspektionens bolånetak skulle sätta stopp för allt för frikostiga bolån som gör låntagarna sårbara för sjunkande bostadspriser. Men nu ser statliga SBAB över möjligheterna att införa nya blancolån, utan säkerhet."


Kan någon i denna valrörelse svara på när jag som skattebetalare ska slippa vara ägare i SBAB, Nordea och Swedbank?


- Posted using BlogPress from my iPad

Ett gyllenne tips för att vinna röster

Min röst i varje fall. Om något svenskt parti skulle kunna ta detta som en förebild:

Malaysia looks to ancient alternative currency - gold

Äntligen civilcourage

Medan resten av partierna fokuserar på att lova pengar till pensionärer och butlers i tunnelbanan sätter Piratpartiet ner foten och tar ställning mot statliga övergrepp och yttrandefrihet genom att erbjuda Wikileaks serverplats.


- Posted using BlogPress from my iPad

Walmart upp på bra earnings...

det går bra nu....eller?

"Food stamps continue to increase as a form of payment while credit cards now only represent about 15% of spending, he said. U.S. same-store sales have now fallen five straight quarters"

Varför har vi en Riksbank?

Ju mer jag tänker på det desto svårare har jag att finna svar på denna fråga. Riksbankens skriver på sin hemsida:

"Riksbankens två huvuduppgifter är att upprätthålla ett fast penningvärde och att främja ett säkert och effektivt betalningsväsende. "

Att upprätthålla ett fast penningvärde är ett något oklart mål för Riksbanken eftersom inflation först uppstod när vi lämnade guldmyntfoten och införde ett riksbankssystem. Utan ett riskbankssystem uppstår i praktiken ingen inflation. Så om själva anledningen till att vi har inflation är riksbankssystemet - då är det lite konstigt att anledningen till att vi har det är att kontrollera inflationen.

Den andra målet, att främja ett säkert och effektivt betalningsväsende är också något svårt att förstå. Stora obalanser och instabilitet i betalningssystemet uppstår först när man inför ett Riksbankssystem med fraktionell finansiering. Innan Riksbanken så uppstod inte fraktionell finansiering på samma systematiska vis som nu (det var i stora delar av historien rent av olagligt att låna ut pengar man inte hade). Men tack vara Riksbanken kan banker låna ut mycket mer än vad de har i kapital och därmed skapa instabilitet.

Så ingen av de två anledningar Riksbanken själva anger är logiska.

En mer logisk förklaring är att Riksbanken instiftades när politiker hamnade i den något jobbiga situationen att man lånat massor med pengar, och insåg att värdet på detta lån skulle vara oförändrat i all framtid om man inte skapade inflation. Därför kom man på ett system där man skapade inflation (därav ett inflationsmål som är över noll). Ett problem när man trycker nya pengar är att om den kommer hela samhället till del samtidigt så kommer alla justera sina inflations samtidigt. Så för att uppnå målet om att trycka egna pengar som inte omedelbart tappar i värde så måste dessa nya pengar verka som riktiga pengar. När nya pengar skapar fiktiva värden kallas det bubbla. Denna förklaringen förklarar hur det kommer sig att förekomsten av systmatiska bubblor och inflation uppstod efter att Riksbanken bildades och verkar i mina ögon mer logisk än Riksbankens egen förklaring till sin existens. (Visst fanns det bubblor tidigare man de var väldigt begränsade till exempelvis tulpaner eller enskilda företag, inte hela den globala ekonomin).

Andra förklaringar välkomnas!

Så funkar politiker

Under rubriken "You can't make this sh*t up" - vill jag tipsa om följande artikel.

I ett försök att sätta sin stad på kartan, öka turismen bla bla bla....det vanliga politikertjafset - så bestämde sig staten Buena Vista att bygga en golfbana finansierad av skulder - där själva kommunhuset är säkerheten. Tanken var att golfbanan skulle finansiera sig själv och dra in massor med jobb och pengar till staden (nationalarena, simhallarar, speedwaybanor....same same).

Krävs inget geni att gissa vad som hände sen...

WSJ - A Fight Over City Hall—Literally

Den som har pengar har satt någon i skuld

Det är valtider så det är svårt att fokusera på frågor kring hur samhället fungerar och exempelvis var alla pengar som finns i hela samhället kommer ifrån. Nu har man ju föreslagit att det ska finnas butlers i Stockholms tunnelbana, så all energi måste läggas på att diskutera detta världsomvälvande förslag. Men för den som har lust att förstå hur dagens korrupta penningpolitik fungerar och hur det kan komma sig att pengar och skuld är olika sidor av samma mynt - utan skuld inga pengar - så rekommenderas denna artikel:

http://mises.org/daily/4631


- Posted using BlogPress from my iPad

10 anledningar till börskrasch

http://finance.yahoo.com/banking-budgeting/article/110335/is-a-crash-coming-10-reasons-to-be-cautious?sec=topStories&pos=8&asset=&ccode=


- Posted using BlogPress from my iPad

Bra men lite väl apocalyptisk artikel

Följande artikel har gjort några rundor på internet. Sammanfattningen är att den spår 20 till 100 år lågkonjuktur för att komma ur den gigantiska pappersmyntfotfinansierade lånebubbla vi befinner oss i.

Jag håller med artikeln bitvis, men den är lite väl apocalyptisk. Det stämmer att vi har ett gigantisk balansräkningsproblem i världen. Men min vy är att det man kan kalla EBITDA fortfarande är hyfsat. Vi har teknologi, vi har maskiner, vi har vägar, bilar, kreativitet och människor. Om vi genom hyperinflation eller ren default skriver av skuldsidan i balansräkningen, vilket artikeln i princip föreslår, så finns fortfarande infrastrukur och kapacitet att producera välstånd, förhoppningsvis.

Frågan är också vad aktier gör i ett sådant scenario. När Zimbawe nyligen hade hyperinflation så tusendubblades priset på de fåtal solida bolag som fanns listade på börsen i takt med inflationen.


http://www.zerohedge.com/article/matterhorn-asset-management-there-will-be-no-double-dip-it-will-be-lot-worse?utm_source=feedburner&utm_medium=feed&utm_campaign=Feed%3A+zerohedge%2Ffeed+%28zero+hedge+-+on+a+long+enough+timeline%2C+the+survival+rate+for+everyone+drops+to+zero%29


- Posted using BlogPress from my iPad

DOW vs NIKKEI

Kör en graf för mitt egna höga nöjes skull som jämför NIKKEI och DOW. Jag har matchat topparna och sedan extrapolerat avkastningen från NIKKEI på DOW. Den streckade linjen är DOW om den skulle bete sig som NIKKEI gjorde ungefär 3 år efter att den toppade. Så i NIKKEI termer befinner vi oss kring januari 1992 och använder den avkastningen för att rita den streckade linjen. Den heldragna linjen är riktiga DOW. Avläsningar veckovis. Poängen är inte att de kommer tracka varandra vecka för vecka, men att vara mentalt förberedd på hur det skulle kunna gå.

De stora frågorna är de meningslösa frågorna

Har spenderat helgen med att lyssna på svenska partiledare och gå igenom senast tidens nyhetsflöde och bloggar.

Det är förmodligen ingen genialisk insikt men det blir så otroligt uppenbart i dessa valtider att obetydliga frågor lyfts fram för de stora frågorna är antigen för krågliga eller för jobbiga.

Pensionärsskatt och några procent upp eller ner i arbetsgivaravgift för unga verkar vara de stora frågorna.

Några frågor jag skulle vilja ha svar på:

- Vad ska vi göra när den nya bostadsbubblan kraschar och börser går ner med 30-40%? Vad är planen?

- Finns det något parti som har ett realistiskt alternativ till dagens penningpolitik som är den främsta orsaken bakom de kraftiga konjuktursvängingarna och ojämna fördelning av rikedom? Vad tycker partierna om fraktionell banking och guldmyntfot?

- Varför är inte inflationsmålet 0?

- Hur länge ska staten vara ägare i Nordea, Swedbank och SBAB? När ska vi sluta subventionera finansbranschen?

- Vem kan garantera att inte mer skattemedel ska brännas upp i SAS?

- Hur ska pensionssystemet fungera om börsen kommer vara negativ de närmaste 10 åren?

- Hur många miljoner är vi beredda att ge Grekland? Till vi själva är bankrutt?

- Hur påverkas vår relation till USA efter fler Wikileaks avslöjanden om krigsförbrytelser?

- Kommer Victoria och Daniel skaffa hund eller föredrar de katter?






- Posted using BlogPress from my iPad

Bra artikel på Bloomberg

U.S. Is Bankrupt and We Don't Even Know It

http://www.bloomberg.com/news/2010-08-11/u-s-is-bankrupt-and-we-don-t-even-know-commentary-by-laurence-kotlikoff.html



- Posted using BlogPress from my iPad

Riktigt bra film

Har hittils trot starkt på att USA ska få deflation som Japan, men denna film fick mig att börja fundera om.

http://www.youtube.com/watch?v=udT3dbbryEU



- Posted using BlogPress from my iPad

Commercial Real Estate Prices decline sharply in June

http://www.calculatedriskblog.com/2010/08/costar-commercial-real-estate-prices.html


- Posted using BlogPress from my iPad

Helgläsning

The guide to understanding deflation

Personliga konkurser up 9%

Personal Bankruptcy Filings up 9% in July

Går inte så bra för de som försäkrar huslån

Radian Reports $475m Q210 Loss, Expects 2010 Mortgage Insurance Claims to Total $1.5bn

from HousingWire.com

Losses continue to mount at Radian Group (RDN: 7.61 -15.73%), with the Philadelphia-based mortgage insurer reporting a net loss of $475.1m — $4.31 per share — in Q210. The loss is up from the $310.4m loss Radian reported in Q110, and comes despite an offering of 50m shares of stock in May and reports in June [...]

Aj...

Pending Home Sales m/m

-2.6%

ISM survey confirms sharp slowdown in US economy

http://blogs.ft.com/econoclast/2010/08/02/ism-survey-confirms-sharp-slowdown-in-us-economy/#more-101

Medan centralbankerna försöker blåsa upp bubblan och pressa upp aktiepriser...

AP analysis: US economic stress heads back up

Nation's economic pain worsened in June after 4 months of improvement, AP stress map shows

http://finance.yahoo.com/news/AP-analysis-US-economic-apf-3882829029.html?x=0&sec=topStories&pos=1&asset=&ccode=

Interactive U.S. stress map

Går inte så bra nu...

Insättningsgarantin i USA är egentligen ingen garanti eftersom system är grovt underfinansierat. Så med tanke på att antalet bank-konkurser i USA är upp 60% YoY (chart nedan) funderade jag på om FDIC, de som ska garantera insättningar, har råd att göra det.

Det visar sig att bara under de senaste dagarna har FDIC lyckats få till en möjlighet att ta den skit de har fått på sig genom att ta över dåliga banker - använder ordet skit eftersom vi snackar om 90-95% default-rates, och sälja dessa i marknaden med statliga garantier. Med andra ord, amerikanska skattebetalare kan få stå för notan.

Ju mer man tänker på det, desto mer chockerande är den pyramidstrukur som är bas för dagens finansiella system. Ska försöka skriva om detta mer, men det är ett system som är mer hemligt än CIA och med aktörer med egna helt odemokratiska agendor som de flesta av oss inte ens känner till.

Det finns tecken på att BIS (centralbankernas centralbank) försöker öka penningmängden på global nivå genom SDR (alternativ global valuta), detta förmodligen eftersom de lokala centralbankerna inte längre kan expandera penningmängden - och pyramiden av nya pengar betalar gamla åtaganden hotar att kollapsa.

Funderar också på hur det kan komma sig att man efter 4 år på Handels inte spenderade 1 minut på hur centralbanker funkar, trots att dessa är de största aktörerna i finansmarknaden och som styr hela boom-bust cykeln.

http://www.ritholtz.com/blog/2010/07/fdic-pilot-securitization-program/

Hints om att det inte går så bra...

http://www.zerohedge.com/article/ever-wondered-how-you-know-you-are-depression-david-rosenberg-explains

Amerikanska kongressen utökar arbetslöshetsförmåner sju gånger

Arbetslösheten bland vuxna män i USA (25-54 år) ligger fortfarande över 1982 recessionen topp, och ungdomsarbetslösheten ligger nära 25%.

Vita huset höjer sitt beräknat underskott för 2011 till $1400000000000 från $1267000000000. Den skillnaden i prognosen - $ 133.000.000.000 - var nära att storleken på hela budgetunderskottet redan 2002.

Herregud!

- Posted using BlogPress from my iPad

Inte så bra start på veckan...

Aug. 2 (Bloomberg) -- China’s manufacturing grew at the slowest pace in 17 months in July as the government clamped down on property speculation and investment in energy-intensive and polluting factories.

Aug. 1 (Bloomberg) -- Unemployment probably climbed in July, raising the risk American households will keep a lid on spending for the rest of the year, economists said before a government report this week.


- Posted using BlogPress from my iPad

Thanks for the comment, genius

Aug. 1 (Bloomberg) -- Former Federal Reserve Chairman Alan Greenspan said the slowing economic recovery in the U.S. feels like a “quasi-recession” and the economy might contract again if home prices decline.


- Posted using BlogPress from my iPad

Rekordmånga kommersiella fastigheter i USA kan inte betala sina lån

http://www.zerohedge.com/article/record-commercial-real-estate-deterioration-june-cmbs-investors-hope-50-recoveries?utm_source=feedburner&utm_medium=feed&utm_campaign=Feed%3A+zerohedge%2Ffeed+%28zero+hedge+-+on+a+long+enough+timeline%2C+the+survival+rate+for+everyone+drops+to+zero%29


- Posted using BlogPress from my iPad

Läsvärd artikel om den kommande delstat o kommunskuldskrisen i USA

http://www.city-journal.org/2010/20_3_muni-bonds.html

- Posted using BlogPress from my iPad

A not so good morning

July 30 (Bloomberg) -- Asian stocks fell for first time in six days after a surprise drop in Japan’s industrial production and an increase in unemployment signaled the world’s second- largest economy may slow


July 30 (Bloomberg) -- Spain will probably lose its Aaa credit rating after the country was put under review for possible downgrade in June, and the U.S. needs a “clear plan” to tackle its deficit, Moody’s Investors Service said.


- Posted using BlogPress from my iPad

Allt färre varutransporter i USA

Mängden tonnage som transporteras över lastbil i USA fortsätter minska. Det är första nergången två månader i rad sedan 2009.






http://www.truckline.com/pages/article.aspx?id=768%2F{8E1C7279-ED27-4C03-B189-CEEEE26BBB12}

- Posted using BlogPress from my iPad

Kommer S&P500 vända?

100 dagars moving average höll emot senast. Kommer det bli så igen?

http://finance.yahoo.com/echarts?s=%5EGSPC#chart5:symbol=^gspc;range=6m;indicator=sma(100)+volume;charttype=candlestick;crosshair=on;ohlcvalues=0;logscale=on;source=undefined

200 dagars medelvärde ligger också runt hörnet. Så mycket motstånd som kan få S&P500 att hinna ikapp verkligheten.

Epic fail

Lite fler grafer som visar hur otroligt dåligt det ser ut i USA. Andra derivaten som alla bulls brukar titta så noga på ser extremt dålig ut i dessa fall.

Här är en graf som visar antalet strukturerade bil-lån i % som ligger efter mer än 60-dagar med betalningarna. De olika graferna visar hur det ser ut för olika år. Så för bil-lån från 2009 ligger fler lån efter med mer än 60-dagar än lån gjorda 2008. Ingen positiv utveckling precis.

Här är en som visar hur det ser ut i commercial real estate backed securities (cmbs).

Allt dyrare att försäkra sig mot att Kalifornien konkar

CDS priset på två utvalda obligationer utgivna av Kalifornien

Allt dyrare för amerikanska kommuner och delstater

USD har vänt?

Den sedan länge förutspådda USD kraschen kanske är på gång, eller är dollar svagheten bara en resultat av tillfälligt positivt risksentiment. Den som lever får se.

Vinster driver inte börsen - enligt Elliot wave teoretiker i varje fall

Värt att läsa nu när det är rapportperiod:

The Myth of Earnings

DOW under 6600 innan mars 2011

Ju mer jag har studerat kraschen i Japen 1989 desto mer likheter hittar jag med nuvarande krasch. Anledningen att Japan-caset är intressant är att det finns en stor likhet mellan kraschen i Japan och i USA. Bubblan i Japan byggdes upp då landet hade för låga räntor vilket drev på investeringar i fastigheter och konstiga finansiella instrument, en bubbla som sprack när räntan gick upp. I båda fallen har ländernas regering gått in och räddad dåliga banker och tagit över dåliga lån, sänkt räntan och haft aggressiva statlig stimulanspaket. Japan hade/har vissa problem som skiljer sig från USA så som exempelvis demografi och en export-beroende ekonomi, men givet att hela Japans real-estate marknad var värd fyre gånger mer än hela USAs och att Japanska börsen var 42% av hela världens market-cap kan man anta att kärnan i problemet var överinvesteringar på grund av låga räntor, likt i USA.

USA började sänka sin ränta drygt 6 månader innan det var officiell recession medan japan började sänka 6 månader senare och inte fullt lika kraftigt. Många hävdar att vi ska förvänta oss en helt annan utveckling av den amerikanska marknaden bara för att USA sänkte räntan 12 månader innan Japan är lite tunn tycker jag – och lutar åt önsketänkade.

Vissa hävdar också att Japan inte var lika aggressiva på stimulanspaket som USA för att få igång konsumtionen. Men Japan ökade sin statsskuld som andel av BNP från 40% till 170% mellan 1989 och 2008, en sorts världsrekord i stimulans.

För att citera en text från en ekonom av den så kallade Österrikiska skolan:

By 1990, Japan’s government policies, while forcing up the cost of living for individual citizens, began to run things into the ground. In order to "stimulate aggregate demand" to help cure a recession, Japanese authorities turned to the Keynesian playbook.

One of the most obnoxious moves by the Japanese authorities has been to discourage Japanese workers from saving large sums of money. The legendary Japanese saver, who puts away up to 25 percent of his income or more, now is being encouraged to spend more of his income on consumer goods, all of this to increase "aggregate demand."

Furthermore, the Japanese central bank forced down interest rates to near zero, while the Japanese government spent billions of dollars on "massive public works, including roads, bridges, public facilities, and anything else that requires taxes to build. At the end of this Keynesian building binge, the Japanese are where they were when they started, except that now the government is carrying hundreds of billions of dollars in debt that must be paid by Japanese taxpayers. The economy, unfortunately, is still in the doldrums.

…låter bekant?

NIKKEI satte sin high i december 1989. 10 månader senare i oktober 1990 satte NIKKEI en low som det tog 17 månader att ta ut. High efter att NIKKEI printat sin första low kom i mars 1991. Om vi tittar på DOW, räknat på att low i mars 2009 motsvarar NIKKEI low i oktober 1990, så bör den low tas ut i augusti 2010. Händelseförloppet i DOW verkar dock rent chartmässigt vara 8-12 månader förskjutet (surprise! motsvarar nästan skillnaden i när man började sänka räntan) Så någonstans mellan augusti 2010 och mars 2011 borde DOW sätta nya lows - om detta är Japan revisited. Det innebär också att DOW high från april 2010 ska hålla, annars är jag helt fel ute.

Good bye and good luck...

SPANISH 5-YEAR CREDIT DEFAULT SWAP AT RECORD HIGH

BELGIAN 5-YEAR CREDIT DEFAULT SWAP RISES BY 8 BPS ON DAY TO 153 BPS

IRISH 5-YEAR CREDIT DEFAULT SWAP RISES BY 10 BPS ON DAY TO 279 BPS

ITALIAN 5-YEAR CREDIT DEFAULT SWAP RISES BY 16 BPS ON DAY TO 204 BPS

PORTUGUESE 5-YEAR CREDIT DEFAULT SWAP RISES BY 11 BPS ON DAY TO 335 BPS

SPANISH 5-YEAR CREDIT DEFAULT SWAP RISES BY 11 BPS ON DAY TO 277 BPS

IRISH/GERMAN 10-YEAR GOVERNMENT BOND YIELD SPREAD WIDENS TO 309 BPS, HIGHEST SINCE MAY 10

PORTUGUESE/GERMAN 10-YEAR GOVERNMENT BOND YIELD SPREAD WIDENS TO 332 BPS, HIGHEST SINCE MAY 10

ITALIAN/GERMAN 10-YEAR GOVERNMENT BOND YIELD SPREAD WIDENS TO 162 BPS, HIGHEST SINCE JUNE 9

SPANISH/GERMAN 10-YEAR GOVERNMENT BOND YIELD SPREAD WIDENS TO 208 BPS, HIGHEST SINCE JUNE 18

BUND FUTURE HITS SESSION HIGH AT 129.86, JUST SHY OF CONTRACT PEAK AT 129.93

Juli kan bli spännande

I slutet av juni ska ECB upphöra att erbjuda likviditet på 1år till 1% och istället bara erbjuda upp till 3 månader.

Detta kan få mycket intressanta konsekvenser och trigga nya marknadsnergånger. Väldigt många Europeiska banker, och ni kan tänka er i vilka länder dessa är koncentrerade, har svårt att få likviditet utanför ECB. Hela 96 banker var inne och lånade på 1 vecka basis hos ECB på 1%, när marknaden handlar på 0.35%. Det betyder att många banker har likviditetsproblem - och dessa kan komma att belysas ytterligare i juni.

Men tills dess fortsätter jag vara positiv EUROn enligt tidigare inlägg.

Sevärt!

Bästa programmet på temat varför det går utför för USA.

John Stossel

Caset för starkare EURO

Börjar för första gången på många månader skönja positiva signaler för Euron. Den stora politiska unionen - det som tidigare var en nackdel har blivit en fördel för Europa.

När politiker ser att fundementan i deras maktbas är hotad så har de ett speciellt trick, nämligen gränsöverskridande lösningar. Kollapsar Euron och länder i Europa börjar gå i konkurs så kommer misstron mot politiker växa enormt. Situationen kan jämföras lite med Sverige i början av 90-talet. Situationen är desperat och politiker inser att de måste spara pengar för att överleva. Gör olika partier / länder detta tillsammans behöver ingen enskild ta ansvar och man kan skylla på varandra. Dessutom kan EU länderna hålla lite koll på varandra. Så marknaden kan känna sig lite mer trygg att det inte bara är snack, utan att länderna måste spara för att de har varandras ögon på sig.

I exempelvis UK och USA finns ingen sådan mekanism.
1) Obama kan inte säga att han ska spara för då måste han ta ansvaret själv och kommer inte bli omvald.

2) Även om Obama skulle säga att han sparar finns det inget system för att sätta press på honom att faktiska göra det.

Going down....

Ungers centralbank financial stabilty report från april i år:

"We surveyed what the given institutions regard as key risks from the point of view of the domestic banking sector and their own bank. The results suggest that the highest risks are economic recession, an unfavourable change in the HUF exchange rate and the deterioration in debt servicing inclination of customers. The rising country risk of Hungary, mounting market volatility, the fall in asset prices and the possible decline in depositor confidence are smaller, but nevertheless substantial risk factors."

Känns som nästan alla dessa risk-faktorer realiserades idag.

I rapporten pekar de på att om EUR/HUF skulle börja gå över 315 så måste bankerna åter börja ta in nytt kapital. Visserligen tror inte centralbanken att det ska vara något problem, men jag kan tänka mig att varenda makro strateg i London jobbar helg för att kunna servera en rapport om alla bankers exponering mot Ungern till kaffet på måndag - lagom till att CDS marknaden öppnar. Och så riskerar den härliga spiralen med högre interbank spreadar och sämre likviditet som följd ta fart.

Lära av BP katastrofen

BP aktien ner 37% sedan toppen i april. Tycker detta är ett utmärkt exempel på varför long term investing utan stoppar inte fungerar. Framtiden är alltför oförutsägbar.

Utdelnings yielden är nu 8.2% på bolaget, så är man value investerar tycker man det ser fantastiskt ut. Men skulle bli förvånad om de kommer ha råd att betala någon utdelning alls närmaste åren.

Många jämför detta med EXXON Valdez och säger att deras slutnota blev mycket lägre än beräknad och de processade i decennier innan de behövde betala ut något. Men EXXON olyckan skedde vid en avlägsen by i Alaska. Detta är betydlig större med mer politisk press på Obama.

Och om man känner amerikaner rätt kommer de fortsätta den trend de haft, de kommer överreglera vilket kommer vara negativt för ekonomin och göra det ännu svårare för de att ta sig ur. Submerging markets - och värre blir det.

Ny blogg

Mycket snack om emerging markets men lite snack om det jag kommer att kalla submerging markets.

Länder som inför mer och mer regleringar, handlar mindre och mindre och har mer och mer skulder. Många av de länder som brukar kallas i-länder hör hit.

Uppdelning tillväxtländer och i-länder är förlegat och för tankarna till att vi i väst på något sätt ligger före tillväxtländerna. Jag tror många i-länder håller på att överreglera sig själva medan många tillväxtländer är på god bana att köra om.

Det som gjorde i-länderna framgångsrika, frihandel och avregleringar - det håller i-länderna på att avveckla - medan tillväxtländerna håller på att utveckla just detta, se exempelvis ASEAN länderna och deras frihandelsområde som omfattar fler och fler produkter.

Det får räcka som första inlägg. Mer kommer...